A Warner Bros. Discovery emitiu nesta segunda-feira (8) seu primeiro posicionamento oficial sobre a oferta pública de aquisição feita pela Paramount Skydance, avaliada em US$ 108,4 bilhões. O conselho administrativo da companhia informou que analisará a proposta, mas mantém, por enquanto, sua recomendação favorável ao acordo previamente firmado com a Netflix, anunciado na última sexta-feira (5).
Em nota reproduzida pela revista Variety, o conselho da Warner declarou que “não está modificando sua recomendação em relação ao acordo com a Netflix” neste momento. A empresa prometeu avaliar cuidadosamente a oferta da Paramount em consonância com seus deveres fiduciários e em consulta com assessores financeiros e jurídicos independentes.
A Warner se comprometeu a informar seus acionistas sobre a decisão final do conselho em até dez dias úteis. Caso esse prazo seja cumprido, o parecer oficial da companhia deve ser divulgado até o dia 19 de dezembro, antes do recesso de fim de ano em Wall Street.
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Estratégia agressiva da Paramount
A situação ganhou contornos dramáticos após a Paramount realizar uma oferta hostil, enviando sua proposta diretamente aos acionistas da Warner, sem passar pelo conselho administrativo da empresa. Essa estratégia agressiva oferece US$ 30 por ação em dinheiro, totalizando US$ 108,4 bilhões pela totalidade da companhia, incluindo não apenas os estúdios e o streaming HBO Max, mas também os canais lineares como CNN e Discovery Channel.
A proposta da Paramount representa US$ 18 bilhões a mais em dinheiro do que o acordo com a Netflix, que havia oferecido aproximadamente US$ 27,75 por ação. O CEO da Paramount, David Ellison, defende que sua oferta é “claramente superior” e oferece um “caminho mais seguro e rápido” para a conclusão do negócio, além de menores riscos regulatórios.
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Reação do mercado e próximos passos
O mercado reagiu positivamente à disputa. As ações da Warner Bros. Discovery registraram valorização de 7% ao longo da segunda-feira, refletindo o otimismo dos investidores com a competição entre as duas gigantes do entretenimento. A disputa pela Warner se intensificou nas últimas semanas, envolvendo também propostas da Comcast.
A Paramount alega ter apresentado seis propostas ao longo de 12 semanas, mas acusa o conselho da Warner de não ter se engajado de forma significativa nas negociações. A empresa critica o acordo com a Netflix, afirmando que ele expõe os acionistas a um processo regulatório incerto em múltiplas jurisdições e uma combinação complexa de dinheiro e ações.
Enquanto o acordo com a Netflix prevê a aquisição apenas da divisão de estúdios e streaming, deixando de fora os canais de TV a cabo, a Paramount quer comprar a empresa inteira. David Ellison argumenta que manter todos os ativos integrados fortaleceria Hollywood, ampliaria investimentos em conteúdo e aumentaria o número de filmes nos cinemas.
Apoio financeiro e impacto na indústria
A operação conta com apoio financeiro robusto da família Ellison, incluindo o bilionário Larry Ellison, além de aportes do RedBird Capital e linhas de crédito comprometidas por Bank of America, Citi e Apollo. A oferta hostil tem prazo de validade de 60 dias caso não haja resposta formal do conselho da Warner.
O desfecho dessa batalha bilionária pode redefinir o cenário do entretenimento global. Com a Netflix propondo criar uma potência de streaming com mais de 420 milhões de assinantes e controle sobre franquias icônicas como Harry Potter e DC Comics, e a Paramount buscando unir forças para competir com os gigantes da indústria, os próximos dias serão decisivos para determinar o futuro da Warner Bros. Discovery.