A TIM divulgou, nesta segunda-feira (9) os resultados obtidos no terceiro trimestre de 2026 (3T26), período entre os meses de julho e setembro.
Diferente do que os mais pessimistas previam, a empresa demonstrou solidez e crescimento em todos os setores. Contudo, o “banho de água fria” nos mais otimistas é a comprovação de que o lucro da tele parece estagnado, apesar dos sinais verdes.
Essa apresentação ocorre em um momento onde a TIM aparece como terceira operadora do país e se vê em um impasse, agora que a sua “mãe” foi vendida para os Correios da Itália.
Cada vez menos dependente dos celulares
Talvez o dado mais relevante do 3T26 da TIM tenha sido a constatação de que, de fato, a empresa está se tornando um “hub tecnológico” e dependendo menos da telefonia móvel.
Bom, fato é que 94% do faturamento da operadora azul ainda vem dos chips de celular. Entretanto, as outras áreas demonstram um crescimento mais acelerado.
Para se ter uma ideia, entre julho e setembro a banda larga da TIM saltou 30%, indo de R$ 331 milhões para R$ 430 milhões. Enquanto isso, a receita de serviços prestados a empresas bateu R$ 1,8 bilhão, acumulando uma alta de 19% nos últimos 12 meses.
Um bom exemplo dessa chegada forte da no mercado B2B é a marca de 200 mil carros da BYD recebendo tecnologia da operadora em seus instrumentos.
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Por que o lucro caiu se o negócio vai bem?
Segundo a TIM, o lucro líquido ajustado caiu 7,8% na comparação com o 3T25. Isso aconteceu mesmo com o lucro operacional (EBIT) subindo 8,1% e o caixa gerado pela operação crescendo 11,6%.
É como ganhar aumento no trabalho e ver sobrar menos no fim do mês, porque juros e impostos comeram a diferença.
Um dado que explica isso é sobre as despesas financeiras líquidas, que subiram 18%. Com isso, o caixa da TIM rende menos juros e ela paga mais pelos arrendamentos, como o aluguel de torres e imóveis. O Imposto de Renda também ficou R$ 149 milhões maior.
Outro ponto de atenção é a inadimplência. A PDD, valor reservado para calotes, subiu 30% em um ano, embora tenha recuado 5,9% sobre o trimestre anterior.
Resta saber se esse aperto é passageiro ou veio para ficar.
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O que observar daqui pra frente?
O fato sobre esse balanço é que ele não mostra uma empresa em dificuldade. A TIM tem R$ 5,2 bilhões em caixa e dívida líquida de 0,78 vezes o EBITDA (o lucro da operação antes de juros e impostos), menos de um ano de geração.
Foram R$ 1,56 bilhão pagos aos acionistas em nove meses, e um novo programa de recompra de ações foi anunciado. As metas de 2026 seguem no rumo: receita de serviços em +5,8%, EBITDA em +6,8% e caixa operacional em +11,6%, todos dentro ou acima do previsto.
Duas perguntas ficam no ar: juros e inadimplência vão dar trégua? E fibra, empresas e inteligência artificial vão ganhar peso suficiente para mudar a cara da receita?
Por enquanto, a TIM prova que sabe crescer. Falta o lucro acompanhar.
